أسئلة وأجوبة مع الخبراء: هل يمكن لخطط 401(k) أن توفر مدفوعات دخل مدى الحياة؟

يستعد عدد من الأمريكيين لبلوغ سن الخامسة والستين أكثر من أي وقت مضى في التاريخ. ومع ذلك، لن يمتلك الكثيرون مدخرات كافية لتكملة معاش الضمان الاجتماعي وتوفير دخل يكفيهم طوال عقود من التقاعد.

لطالما لعبت المعاشات دورًا في تعزيز الدخل بعد التقاعد، وإن كان ذلك خارج نطاق المزايا التي يقدمها أصحاب العمل. وقد يتغير هذا الوضع، حيث يعيد مقدمو خطط التقاعد النظر في استخدام المعاشات جنبًا إلى جنب مع خطط المساهمة المحددة من نوع 401(k).

في حالة المعاشات السنوية، يقوم المستهلك بدفع مبلغ إجمالي — أو سلسلة من الدفعات — إلى مزود المعاشات السنوية، مثل شركة التأمين على الحياة، ويحصل في المقابل على دفعات شهرية منتظمة، عادةً عند التقاعد أو ابتداءً من سن محددة بعد التقاعد. ويُضمن استمرار هذه الدفعات طوال حياة المتقاعد (أو زوجته)، مهما طالت هذه المدة، ولهذا يُشار إليها باسم «الدخل المضمون».

جيسون فيشتنر هو مؤلف تقرير جديد بعنوان، جيل ذروة الـ65: إنشاء إطار عمل جديد لأمن التقاعد، الذي نشرته في 30 مارس منظمة "التحالف من أجل الدخل مدى الحياة"، وهي تحالف غير ربحي يضم شركات مالية تدعم الاستخدام الأوسع نطاقًا للمعاشات السنوية وغيرها من منتجات الدخل المضمون ضمن خطط التقاعد التي ترعاها جهات العمل. وهو محاضر أول في كلية بول إتش. نيتز للدراسات الدولية المتقدمة بجامعة جونز هوبكنز، وزميل أول في "التحالف من أجل الدخل مدى الحياة"، وشغل سابقًا عدة مناصب في إدارة الضمان الاجتماعي في عهد الرئيسين جورج دبليو. بوش وباراك أوباما، بما في ذلك نائب مفوض الضمان الاجتماعي (بالنيابة)، وكبير الاقتصاديين، والمفوض المساعد لسياسة التقاعد.

استفسرت SHRM " من فيشتنر عن الدور الذي يمكن أن تلعبه المعاشات التقاعدية جنبًا إلى جنب مع خطط المساهمة المحددة 401(k) التي يرعاها أصحاب العمل، وكذلك ضمن هذه الخطط.

جسر نحو الضمان الاجتماعي

SHRM : "سن التقاعد العادي" للحصول على استحقاقات الضمان الاجتماعي الكاملة هو بعد سن 66 عامًا لمعظم الأمريكيين العاملين، و67 عامًا لمن ولدوا في عام 1960 وما بعده. وكما لاحظت، فإن المتقاعدين الذين يطالبون بمستحقات الضمان الاجتماعي المبكرة بعد بلوغهم 62 عامًا سيتلقون مستحقات شهرية مخفضة بنسبة 25 إلى 30 في المائة طوال سنوات تقاعدهم. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يؤجلون المطالبة بالضمان الاجتماعي إلى ما بعد سن التقاعد العادي سيشهدون زيادة في مستحقاتهم النهائية بنسبة 8 في المائة عن كل سنة يؤجلون فيها، حتى سن 70 عامًا.

لقد ذكرت أن الاستثمارات التي تدر دخلاً مدى الحياة قد تكون وسيلة لمساعدة المزيد من المتقاعدين على تأجيل الحصول على معاش الضمان الاجتماعي والحصول على دفعات أكبر في وقت لاحق. كيف ذلك؟

جيسون فيشتنر: غالبًا ما لا يجد الأشخاص الذين يفقدون وظائفهم بعد بلوغهم سن 62 عامًا ولكن قبل بلوغ سن التقاعد العادي — كما حدث للكثيرين خلال جائحة كوفيد-19 — بديلاً عن المطالبة بمستحقات الضمان الاجتماعي مبكرًا. وإذا أتيحت لهم الفرصة لتحويل جزء على الأقل من أصول خطط المساهمة المحددة الخاصة بهم إلى منتج سنوي، أو إذا حصلوا، بعد التقاعد المبكر، على مساعدة لشراء معاش سنوي انتقالي قصير الأجل باستخدام جزء على الأقل من أصول خطط 401(ك) الخاصة بهم، فإن ذلك قد يسمح لهم بتأجيل الحصول على الضمان الاجتماعي حتى بلوغهم سن التقاعد الكامل أو حتى سن 70 عامًا، مما يزيد من مبلغ دخل الضمان الاجتماعي الذي سيحصلون عليه كل شهر.

SHRM : في معرض تناولك لتردد الموظفين في استبدال جزء كبير من أصول خططهم التقاعدية بشراء منتج دخل مدى الحياة عند تقاعدهم، أشرت إلى "المعاشات التجريبية" باعتبارها نهجًا مثيرًا للاهتمام. ما هي هذه المعاشات؟

فيشتنر:يتيح منتج مثل «تجربة الدخل» (Income Test Drive ) من TIAA للمشترك تجربة مزايا الدخل المضمون، مع إتاحة إمكانية الإلغاء في أي وقت خلال فترة تجريبية مدتها سنتان واسترداد مبلغ الشراء الإجمالي مطروحًا منه قيمة الدفعات المستلمة. لا توجد أي تكلفة أو غرامة للإلغاء خلال الفترة التجريبية، وستستمر مدفوعات المعاش عند انتهاء الفترة التجريبية إذا لم يتم الإلغاء. يمكن للمتقاعدين تجربة مزايا المعاش والبدء في الحصول على مدفوعات دخل محمية شهريًا ومعرفة مدى رضاهم عنها.

هذه طريقة للتغلب على ما يسميه علماء الاقتصاد السلوكي «تجنب الخسارة»، أي التردد في استبدال جزء كبير من أصول خطة التقاعد بدخل سنوي.

المعاشات ضمن الخطة

SHRM : بصرف النظر عن مساعدة الموظفين المتقاعدين على شراء معاشات سنوية باستخدام جزء على الأقل من أصول خططهم، ما الدور الذي يمكن أن تلعبه المعاشات السنوية كخيار استثماري ضمن خطط 401(k)؟

فيشتنر: إن إدراج المعاشات كخيار ادخاري يتيح للموظفين شراء تدفق مستقبلي من الدخل المضمون، تمامًا كما يشترون أصولًا مالية أخرى ضمن الخطة. إنها طريقة لتجنب «تجنب الخسارة» الذي يمنع الكثيرين من استخدام مدخراتهم المتراكمة لشراء معاش عند التقاعد.

تساعد المعاشات التقاعدية المدمجة في الخطة على تجنب «النفور من الخسارة» المرتبط باستخدام مدخرات خطة 401(k) لشراء دخل مدى الحياة عند التقاعد.

وإذا تمكنوا من البدء في تجميع دخل مستقبلي مضمون ضمن الخطة، فسيتمكن رعاة الخطة من إطلاع المشاركين، بالإضافة إلى نسبة محفظتهم المستثمرة في صناديق الأسهم والسندات، على المبلغ المخصص للدخل المضمون، ومقدار الدخل المضمون الذي سيحصلون عليه عند التقاعد. وبحلول الوقت الذي يصبحون فيه مستعدين للتقاعد، لن يضطروا إلى القلق بشأن التخلي عن تلك المبلغ الإجمالي، لأنه سيكون قد تم استثماره بالفعل نيابة عنهم في منتج معاش سنوي.

ضمن صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف

SHRM : يتزايد الحديث حول إدراج استثمارات المعاشات السنوية ضمن صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف. ففي حالة الأشخاص الذين يتم توجيههم تلقائيًا إلى صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف، سيتم تحويل جزء من أموالهم إلى معاش سنوي إذا كان الصندوق نفسه يتضمن جزءًا من المعاشات السنوية ضمن محفظته الاستثمارية. ما رأيك في هذا النهج؟

فيشتنر: آمل أن أرى المزيد من عقود المعاشات كاستثمارات ضمن صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف، وهي الخيار الاستثماري الافتراضي الشائع لخطط التسجيل التلقائي. لكن هذا الأمر لم ينتشر بعد. أعتقد أن شركات صناديق الاستثمار المشتركة تحاول اكتشاف كيفية القيام بذلك وكيفية تسعيره. ستطرح Nationwide منتجًا في وقت قريب نسبيًا. لكن الخيار الافتراضي قوي جدًا بالنسبة لأمن التقاعد لدرجة أنه إذا بدأت في إدخال الخيار السنوي في صندوق التاريخ المستهدف، فإن الخيار الافتراضي سيكون له القدرة على إحداث تغيير ملموس. عندها سنبدأ في رؤية المنافسة مع انتشار هذه المنتجات.

SHRM : ما هو الجزء الذي يتم تحويله إلى راتب سنوي في صندوق التاريخ المستهدف؟ هل يشتري الصندوق فعليًّا منتجًا يضمن دخلًا مدى الحياة؟

فيشتنر: هناك طرق متنوعة لتنفيذ ذلك. فمع قيام الصندوق بشراء أصول مختلفة، يمكنه أيضًا البدء في شراء منتج سنوي، من خلال شركة تأمين، يمكن أن يبدأ في توليد دخل اعتبارًا من التاريخ المستهدف للصندوق. سيُخصص جزء من سعر سهم الصندوق لشراء جزء من منتج سنوي، بالإضافة إلى حيازات الأسهم والسندات، ويصبح ذلك جزءًا من مزيج أصول الصندوق. سيكون ذلك داخل الصندوق، وسيزداد هذا الجزء من نسبة المعاش السنوي بمرور الوقت.

الإبلاغ عن تقديرات الدخل على مدى العمر

SHRM : ينص قانون "تحضير كل مجتمع لتعزيز التقاعد" (SECURE)، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في نهاية عام 2019، على أن يقوم رعاة الخطط بالإفصاح سنويًّا في كشوف حسابات 401(k) عن تقدير للمبالغ الشهرية التي سيتلقاها المشاركون في حال استخدام رصيد حساباتهم الإجمالي لشراء معاش سنوي للمشارك وللزوج/الزوجة الباقي على قيد الحياة. ستضع وزارة العمل افتراضات يمكن لخطط 401(k) استخدامها لتقدير الدخل الشهري الذي من المرجح أن تولده أرصدة 401(k) للمشاركين على مدار حياتهم، ويجب الإفصاح عن ذلك في كشوف حسابات 401(k) للمشاركين بعد عام من قيام الهيئات التنظيمية بوضع اللمسات الأخيرة على تلك الافتراضات، التي لا تزال قيد النظر. هل سيحفز هذا رعاة الخطط على تبني استراتيجيات الدخل مدى الحياة والمشاركين في الخطط على الاستفادة منها؟

فيشتنر: أعتقد أنها فكرة رائعة [الإبلاغ عن تقديرات الدخل مدى الحياة]. وهذا يشبه ما تقوم به إدارة الضمان الاجتماعي عندما تتيح للموظفين الدخول عبر الإنترنت للاطلاع على تقديرات مدفوعات الضمان الاجتماعي الخاصة بهم. عندما كان عدد أكبر من الناس يتمتعون بمعاشات تقاعدية محددة المزايا، كان ذلك يمنحهم الشعور بالأمان من خلال معرفة مقدار الدخل الذي سيحصلون عليه. أما مع أصول 401(k)، فهم لا يعرفون إلى متى ستدوم. وإذا استثمروا تلك الأموال بعد التقاعد [خارج نطاق المعاش التقاعدي]، فإنهم لا يعرفون ما سيكون معدل النمو أو الخسارة.

SHRM : ينص قانون SECURE على ضرورة تقدير الدخل السنوي مدى الحياة استنادًا إلى قيمة الأصول الموجودة حاليًا في حساب المشارك، لكن البعض يرى أنه سيكون من الأفضل تقدير الدخل السنوي استنادًا إلى تقدير للقيمة المتوقعة للحساب في تاريخ التقاعد العادي للمشارك. فهل هذه فكرة أفضل؟

فيشتنر: سيكون من المفيد الإبلاغ عن كليهما. فإذا كان المشاركون في الخطة في بداية مسيرتهم، لو كانوا في العشرينات من العمر مثلاً، فإن رصيد حساب 401(k) الخاص بهم لن يُتوقع أن يدر دخلاً كبيراً في تلك المرحلة، لذا فليس من المفيد كثيراً أن نقول: «هذا هو رصيدك، وهذا ما ستحصل عليه إذا قمت بتحويل قيمة أصولك إلى معاش سنوي الآن»."

ولكن من المهم عرض هذا الرقم ثم القول: «إذا واصلت السير على هذا النحو، فهذا هو الدخل المضمون الذي يمكنك توقعه عند بلوغك سن 62 أو 67 أو 70 عامًا، استنادًا إلى سجل دخلك وما سيكون عليه الحال لو واصلت السير على هذا المنوال. وسيتضح للمشاركين أن هذه التوقعات سترتفع إذا زاد دخلهم ورفعوا معدل اشتراكاتهم».

تريد أن يفهم الناس سبب ضرورة الادخار اليوم، لأنهم قبل أن يدركوا ذلك، سيحل وقت تقاعدهم، وسيتذكرون الماضي قائلين: "لماذا لم أدخر أكثر؟"

SHRM ذات صلة:

وزارة العمل الأمريكية تفرض على خطط 401(k) توفير دخل مدى الحياة للمشتركين، SHRM سبتمبر 2020

قانون SECURE يغير مشهد الامتثال لخطة 401(k)، SHRM ، يناير 2020

المخاطرة مقابل الاستعداد: معضلة المعاشات التقاعدية في خطة 401(k)، SHRM فبراير 2018