ارتفاع معدلات التضخم يعرقل استراتيجيات ادخار التقاعد



تم تحديث هذه المقالة.

أدى ارتفاع معدلاتالتضخم في عام 2022 إلى قلق العديد من الموظفين الأكبر سنًا بشأن ما إذا كانوا قد ادخروا ما يكفي، وما إذا كانت القوة الشرائية لمدخراتهم ستستمر في الانخفاض مقارنة بارتفاع الأسعار. كما دفع ذلك الجهات الراعية لخطط التقاعد إلى إعادة تقييم الخيارات الاستثمارية المتاحة في خططها.

في شهر مايو، بلغت الزيادة السنوية في أسعار المستهلكين أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا عند 8.6 في المائة، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويتوقع العديد من الاقتصاديين أن يظل التضخم مرتفعًا طوال عام 2022 وحتى عام 2023.

لا يعني ارتفاع التضخم تقلص القوة الشرائية للأجور الصافية التي يحصل عليها العمال فحسب، بل يعني أيضًا أن قيمة الدولارات المودعة في حسابات 401(k) وخطط التقاعد المماثلة لن تفي بالغرض الذي كانوا يأملونه.

أظهر استطلاع الرأي الذي أجرته شركة «فويا فاينانشال» في الفترة من 29 إلى 30 مارس، والذي شمل 1,000 شخص بالغ في الولايات المتحدة، ما يلي:

• 66 في المائة من المشاركين في الاستطلاع قلقون بشأن تأثير التضخم على قدرتهم على الادخار من أجل التقاعد.
  

• 73 في المائة من جيل الألفية و74 في المائة من جيل X قلقون بشأن تأثير التضخم على مدخراتهم للتقاعد.
  

• اضطر 43 في المائة من المشاركين في الاستطلاع، بسبب التضخم، إلى اللجوء إلى المدخرات التي كانوا قد خصصوها سابقًا للتقاعد.
  

وقالت هيذر لافالي، الرئيسة التنفيذية لقسم حلول الثروة في شركة "فويا فاينانشال": "تشعر جميع الأجيال، ولا سيما تلك التي تسعى اليوم إلى الموازنة بين الأولويات المالية المتضاربة، بتأثير التضخم على قدرتها على الادخار للمستقبل".

وأضافت: "تستمر شعبية الموارد مثل حسابات التوفير الصحية [HSAs] لتخفيف عبء التكاليف الطبية، ودعم سداد ديون القروض الطلابية، والأدوات اللازمة لبناء مدخرات للطوارئ، في الازدياد كجزء من مزايا الرعاية الصحية التي يقدمها أصحاب العمل"، مما يمنح الموظفين المزيد من الفرص للتوفير من أجل مستقبل مالي آمن.

عادات الإنفاق

قال ديلان هوانغ، رئيس قسم حلول التقاعد وإدارة الثروات في شركة "نيويورك لايف" المتخصصة في تقديم خدمات المزايا: "بالنسبة للمتقاعدين حالياً، فإن خطر التضخم حقيقي للغاية وسيؤثر على كل من المبلغ الذي يمكن للمتقاعدين سحبه من محفظتهم الاستثمارية ونمط حياتهم بعد التقاعد". "أما بالنسبة لمن لم يتقاعدوا بعد، فنحن نلاحظ أن هذه الفئة تقوم بإجراء التعديلات اللازمة على استراتيجياتها المالية، دون السماح للقلق قصير الأجل بأن يعرقل خططهم للتقاعد".

أظهر استطلاع أجرته شركة "ميتلايف" في الفترة من 23 إلى 25 مارس أنه، من بين 4,416 بالغًا أمريكيًا، تتراوح أهم التغييرات التي يقومون بها للحفاظ على مساهماتهم في مدخرات التقاعد أو زيادتها بين تقليص الأنشطة الاجتماعية والحياة الليلية والسفر، إلى تأجيل النفقات الكبيرة مثل تجديد المنازل أو إنجاب المزيد من الأطفال.

مدخرات خطة التقاعد

بلغت نسبة الأمريكيين العاملين الذين يقتربون من سن التقاعد (60-67 عامًا) والذين أفادوا بأنهم يمتلكون مدخرات كافية 22 في المائة فقط هذا العام، بانخفاض عن نسبة 26 في المائة المسجلة قبل عام، وفقًا لاستطلاع «شرودرز» لعام 2022 حول التقاعد في الولايات المتحدة، الذي أجرته شركة إدارة الأصول «شرودرز» في فبراير على عينة من 1000 مستثمر أمريكي من جميع أنحاء البلاد تتراوح أعمارهم بين 45 و75 عامًا.

كانت أهم ثلاثة مخاوف لدى الأمريكيين بشأن التقاعد هي:

• التضخم الذي يقلل من قيمة الأصول (65 في المائة من المشاركين في الاستطلاع).
  

• تكاليف الرعاية الصحية الأعلى من المتوقع (64 في المائة).
  

• تراجع كبير في السوق أدى إلى انخفاض كبير في قيمة الأصول (53 في المائة).
  

قال جويل شيفمان، رئيس قسم التوزيع عبر الوسطاء في شركة شرودرز: "لا شك في أن ارتفاع معدلات التضخم وتقلبات الأسواق قد أثرت سلبًا على ثقة الأمريكيين في قدرتهم على التمتع بتقاعد مريح من الناحية المالية". 

كتب مايك باري، وهو مستشار أول مقيم في شيكاغو يعمل لدى شركة «أكتوبر ثري كونسلتينغ» (October Three Consulting) المتخصصة في تقديم الاستشارات بشأن خطط التقاعد: «في خطط 401(k) وغيرها من خطط المساهمة المحددة،يتحمل المشارك جميع المخاطر، بما في ذلك مخاطر التضخم».

إذا استخدم المشاركون في خطط التقاعد مدخراتهم في حسابات 401(k) لشراء معاش سنوي يوفر دفعات شهرية ثابتة — أو إذا كان لديهم خيار شراء معاش سنوي ضمن خطتهم — فإن التضخم قد يؤدي، في غضون بضع سنوات فقط، إلى انخفاض كبير في القوة الشرائية لتلك الدفعات السنوية.

وينطبق الأمر نفسه على المدفوعات الشهرية لمعاشات التقاعد المحددة المزايا، ما لم تتضمن هذه المعاشات تعديلات سنوية لمواكبة ارتفاع تكاليف المعيشة، وهو ما لا يفعله سوى عدد قليل من معاشات القطاع الخاص.

وأشار باري إلى أن التضخم قد يؤدي أيضًا إلى زيادة تقلب أسعار صناديق الأسهم. ورغم أن صناديق السندات تُعتبر عادةً استثمارًا آمنًا، فإن أسعار السندات (وأسعار صناديق الاستثمار في السندات) تنخفض مع ارتفاع أسعار الفائدة — حيث تنخفض قيمة صناديق الاستثمار التي تمتلك سندات حكومية أو سندات شركات طويلة الأجل بدرجة أكبر من الصناديق التي تمتلك سندات قصيرة الأجل.

يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي حالياً برفع أسعار الفائدة في محاولة للسيطرة على التضخم.

التخطيط للاستثمارات

ونصح باري الجهات الراعية لخطط المساهمة المحددة بأن «تسعى إلى التواصل مع المشاركين بشأن تأثير التضخم على قرارات توزيع الأصول وأهداف دخل التقاعد، ومراجعة قائمة الصناديق بهدف توفير أدوات التحوط ضد التضخم»، مثل تقديم صناديق تستثمر في سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS).

على عكس سندات الخزانة التقليدية، فإن الرصيد الأساسي لسندات TIPS يرتفع مع ارتفاع معدلات التضخم.

تُعد صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف الخيار الاستثماري الافتراضي الأكثر شيوعًا في خطط 401(k) التي تُسجِّل الموظفين تلقائيًّا، وتخصص العديد من هذه الصناديق جزءًا من استثماراتها لسندات TIPS والسلع والأصول العقارية التي تعمل كوسيلة للتحوط ضد التضخم، وفقًا لما أوردته مؤخرًا المجلة المتخصصة «401(k) Specialist ».

يقترح العديد من مستشاري الاستثمار على الجهات الراعية لخطط 401(k) مراجعة ما إذا كان صندوق التاريخ المستهدف الخاص بخططهم يحتوي على حصة كافية من السندات قصيرة الأجل أو سندات TIPS أو غيرها من الاستثمارات التي توفر الحماية من التضخم.

ارتفاع أسعار الفائدة والمبالغ الإجمالية للمعاشات التقاعدية غالبًا ما يكون للمتقاعدين الذين يوفر لهم صاحب العمل خطة معاشات محددة المزايا خيار، عند التقاعد في سن 65 عامًا أو بعدها، بين الحصول على المعاش كدفعات شهرية مدى الحياة أو تحويل مبلغ إجمالي دفعة واحدة إلى حساب تقاعد فردي. وأشار ستيوارت كليتيرنيك، الخبير الاكتواري في مكتب مدينة نيويورك التابع لشركة «ميليمان» للاستشارات الاكتوارية، إلى أنه«مع ارتفاع أسعار الفائدة، ستنخفض قيم المبالغ الإجمالية». ومع ذلك، ونظرًا لأن خطط المعاشات التقاعدية تطبق فترة استقرار مدتها سنة واحدة، يتم خلالها استخدام نفس سعر الفائدة المعمول به لحساب المدفوعات الإجمالية، فإن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على حسابات المبالغ الإجمالية لا يبدأ سريانه إلا مع بداية السنة الجديدة. وأشار كليتيرنيك إلى أن "المشاركين الذين يدركون ذلك يمكنهم الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة وطلب صرف مستحقاتهم قرب نهاية العام قبل أن ترتفع أسعار الفائدة المستخدمة في حسابات الخطة". وأضاف: "إن احتمال حدوث انخفاض في مبالغ الدفعات الإجمالية بنسبة لا تقل عن 10 في المائة [العام المقبل] قد يحفز المزيد من المشاركين النشطين على التقاعد، ويجعل عدد المشاركين الذين يختارون الحصول على دفعة إجمالية أكبر مما كان متوقعًا".

الأموال المخصصة للرعاية الصحية للمتقاعدين

أفادت شركة «فيديليتي إنفستمنت» في تقريرها الصادر يوم 16 مايو أن تقديرها لتكاليف الرعاية الصحية للمتقاعدين لعام 2022 أظهر أن الزوجين البالغين من العمر 65 عامًا واللذين يتقاعدان اليوم سيحتاجان في المتوسط إلى 315 ألف دولار لتغطية تكاليف الرعاية الصحية المستقبلية. وقد ارتفعت تقديرات هذا العام بنسبة 5 في المائة مقارنة بعام 2021 (300,000 دولار)، وتضاعفت تقريبًا عن المبلغ الأصلي البالغ 160,000 دولار في عام 2002.

وقالت هوب مانيون، نائبة الرئيس الأولى في شركة «فيديليتي ووركبليس كونسالتينغ»: «ينبغي أن يظل البقاء على اطلاع على التكاليف المحتملة للرعاية الصحية في المستقبل عاملاً أساسياً عند التخطيط للتقاعد».

وأشارت شركة «فيديليتي» إلى أن حساب التوفير الصحي (HSA) «يمكن أن يكون وسيلة فعالة للادخار ودفع تكاليف الرعاية الصحية، حيث يتيح لأصحاب الحسابات سداد النفقات الطبية المؤهلة بطريقة تتمتع بمزايا ضريبية، بدءًا من الوقت الحالي وحتى مرحلة التقاعد».

قال رون ماستروجوفاني، مؤسس شركة «هيلثفيو سيرفيسيز» (HealthView Services) والرئيس التنفيذي لها، وهي شركة متخصصة في توفير بيانات تكاليف الرعاية الصحية للمتقاعدين، إنه على عكس السلع والخدمات الاستهلاكية، «فإن تكاليف الرعاية الصحية لا ترتفع وتنخفض تاريخياً — بل ترتفع فقط».

وأشار إلى أن النقطة الأساسية بالنسبة لمن يخططون للتقاعد هي أن «التكاليف المتعلقة بالصحة ستستمر في الارتفاع على جميع الأصعدة، وسيتعين عليهم ادخار المزيد من المال لمواجهة هذه النفقات. أما بالنسبة للمتقاعدين، فستظل ميزانياتهم محدودة».

الحفاظ على التركيز وسط تقلبات أسواق الأسهم أدى التضخم المتفشي وارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من احتمال حدوث ركود اقتصادي إلى انخفاض حاد في قيمة صناديق الأسهم خلال عام 2022. قال كيفن باري، رئيس قسم الاستثمار في أماكن العمل بشركة فيديليتي إنفستمنتس: "في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي، من المهم أن يظل المدخرون من أجل التقاعد مركزين على أهدافهم التوفيرية طويلة الأجل، وألا يتصرفوا بردود فعل متسرعة تجاه أحداث السوق قصيرة الأجل". هذه رسالة قد يرغب أرباب العمل في إيصالها إلى المشاركين في الخطة، نظراً لأن مكان العمل يمثل بالنسبة للعديد من الموظفين المصدر الوحيد للحصول على معلومات موضوعية حول الاستثمار من أجل التقاعد. وأشار باري إلى أنه "على الرغم من أن أداء السوق يؤثر بالفعل على أرصدة الحسابات على المدى القريب، فإن المساهمات المنتظمة واتباع توزيع مناسب للأصول لا يقلان أهمية عن ذلك في نجاح استراتيجية ادخار التقاعد على المدى الطويل". "ومن الأمور المشجعة أن غالبية المدخرين للتقاعد واصلوا إظهار سلوك ادخاري إيجابي، وهو ما سيساعدهم على البقاء على المسار الصحيح لتحقيق أهدافهم".