عودة التضخم ستؤثر على الأجور

[هذه المقالة هي الأولى في سلسلة من ثلاثة أجزاء. يركز الجزء الثاني على التضخم والرعاية الصحية. أما الجزء الثالث فيتناول التضخم ومدخرات التقاعد.]

من المتوقع أن يؤدي الارتفاع الحاد الذي شهدته الأسعار مؤخرًا إلى زيادة الرواتب والأجور بالساعة في العام المقبل. وإذا استمر ارتفاع معدلات التضخم، فسيتعين على أرباب العمل تعديل ميزانياتهم المتوقعة لتغطية تكاليف المزايا والتعويضات في المستقبل.

قالت كاثرين هارتمان، رئيسة قسم المكافآت في أمريكا الشمالية بشركة ويليس تاورز واتسون، إن تقلص سوق العمل والاضطرابات التي تشهدها سلاسل التوريد، في ظل إعادة فتح الاقتصادات والمجتمعات بوتيرة متفاوتة، قد أدى إلى «ضغوط تضخمية على الأسعار وربما على الأجور».

وأضافت: "لسنا متأكدين بعد ما إذا كانت هذه الظاهرة مؤقتة أم طويلة الأمد". 

في حين يتوقع بعض الاقتصاديين أن يهدأ الارتفاع الأخير في الأسعار، يحذر آخرون من أن التضخم قد يظل مرتفعًا بشكل ملحوظ هذا العام والعام المقبل — وفي السنوات القادمة — مدفوعًا بالإنفاق الحكومي المكثف.

قال لاري سامرز، الذي شغل منصب وزير الخزانة في عهد بيل كلينتون ومدير المجلس الاقتصادي الوطني في عهد الرئيس باراك أوباما، لمجلة «تايم» بعد أن أعلن الرئيس جو بايدن عن ميزانيته المقترحة البالغة 6 تريليونات دولار:«لم ينجح نظام الاحتياطي الفيدراليتقريبًا في خفض التضخم بشكل تدريجي بمجرد أن يبدأ الاقتصاد في الانحراف عن مساره». وأضاف سامرز: «لقد أعربت منذ عدة أشهر عن قلقي من أننا نساهم في ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد». "ولسوء الحظ، جاءت بيانات التضخم أعلى بكثير من توقعات الإجماع".

دلائل على ارتفاع الأسعار — والأجور

وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بلغ متوسط الحد الأدنى للأجر الذي قد يقبله الباحثون عن عمل في الولايات المتحدة مقابل وظيفة جديدة 71,403 دولارًا أمريكيًا في مارس 2021، بارتفاع عن 61,737 دولارًا أمريكيًا في مارس 2020 (عند بدء إجراءات الإغلاق بسبب الجائحة) و62,365 دولارًا أمريكيًا في مارس 2019. وتأتي هذه النتائج من استطلاع سوق العمل المستمر الذي يجريه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك تحت عنوان "استطلاع توقعات المستهلكين" (SCE)، والذي شارك فيه حوالي 1,000 مستجيب.

إلى جانب نقص اليد العاملة، يساهم ارتفاع معدلات التضخم في دفع الأجور إلى الارتفاع. على سبيل المثال:

• أفادت وزارة العمل الأمريكية في 10 يونيو أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في شهر مايو ارتفع بنسبة 5 في المائة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وهو أكبر ارتفاع سنوي منذ أغسطس 2008. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 1.6 في المائة على أساس سنوي خلال عام 2020.
  

• في الفترة من أبريل إلى مايو، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6 في المائة، وهو ما يمثل ثاني أكبر ارتفاع شهري خلال أكثر من عقد من الزمن.

في 18 يونيو، قال جيمس بولارد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، إن الاقتصاد يشهد معدلات تضخم أعلى مما توقع هو وزملاؤه، وهو ما قد يؤدي إلى رفع سعر الفائدة في أواخر العام المقبل، وفقًا لما أوردته وكالة بلومبرغ.

في حين يقيس مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) سلة ثابتة من السلع، فإن مقياس الأسعار المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، يأخذ في الاعتبار التغييرات التي يُدخلها المستهلكون على أنماط استهلاكهم مع ارتفاع الأسعار — مثل استبدال لحم الدجاج بلحم البقر. ونتيجة لذلك، يميل مؤشر أسعار المستهلكين إلى الإبلاغ عن معدلات تضخم أعلى.

ارتفعت أسعار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة، التي تستبعد تكاليف المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.1 في المائة على أساس سنوي في أبريل، وهو أعلى معدل منذ التسعينيات.

يتوقع بولارد أن يبلغ معدل التضخم الأساسي في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) 3 في المائة في عام 2021، ليتراجع إلى 2.5 في المائة في عام 2022، وفقًا لتقرير بلومبرغ. ومع ذلك، قال: "إذا كان هذا هو ما تعتقد أنه سيحدث، فبحلول نهاية عام 2022، سيكون لديك بالفعل عامين من التضخم بنسبة 2.5 إلى 3 في المائة"، بارتفاع عن معدل التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي البالغ 1.4 في المائة في عام 2020.

يحذر دان نايلز، مدير صندوق التحوط، من "ارتفاع مستمر، وليس 'مؤقتًا'، في معدلات التضخم" في المستقبل، نظرًا لأنه بمجرد أن يترسخ التضخم، يصعب كبحه. وقال لفوكس بيزنس نيوز: "كانت آخر مرة استخدم فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي كلمة 'مؤقت' في عام 2004... لكنهم اضطروا بعد ذلك إلى رفع أسعار الفائدة 17 مرة على مدار عامين لأن التضخم أثبت أنه أبعد ما يكون عن كونه مؤقتًا".

ومن المؤشرات الأخرى على عودة التضخم: أعلنت شركة "جنرال ميلز" العملاقة في مجال الأغذية المعبأة مؤخرًا عن رفع أسعار جميع منتجاتها الغذائية تقريبًا، وتوقعت أن ترتفع تكاليفها الإجمالية، بما في ذلك تكاليف العمالة، بنحو 7 في المائة خلال العام المقبل تقريبًا، وفقًا لما أوردته صحيفة "وول ستريت جورنال".

[هل تريد معرفة المزيد عن المزايا والمكافآت؟ انضم إلينا في المؤتمر والمعرضSHRM لعام 2021، الذي سيُعقد في الفترة من 9 إلى 12 سبتمبر في لاس فيغاس وعبر الإنترنت.]

توقعات زيادة الرواتب

ما هو حجم الزيادة في الرواتب التي قد يتوقعها الموظفون لمجرد مواكبة ارتفاع الأسعار؟

تتوقع «تريدينغ إيكونوميكس»، وهي منصة إلكترونية توفر بيانات تاريخية وتوقعات اقتصادية، أن يبلغ معدل نمو الأجور والرواتب في الولايات المتحدة على المدى الطويل حوالي 3.6 في المائة في عام 2022 و4 في المائة في عام 2023، وفقًا لنماذجها الاقتصاد القياسية.

تشير التوقعات الاقتصادية إلى ارتفاع معدلات الأجور بنسبة 3.6% في عام 2022 و4% في عام 2023.

إشارة أخرى: في حين بلغت نسبة تعديل تكلفة المعيشة (COLA) التي يمنحها نظام الضمان الاجتماعي للمتقاعدين 1.3 في المائة لعام 2021، تشير مجلة «كيبلينجر» إلى أنه من المرجح أن ترتفع هذه النسبة إلى 4.5 في المائة العام المقبل، وهي أكبر زيادة منذ عام 2008.

[تحديث: استنادًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، تتوقع رابطة كبار السن أن ترتفع استحقاقات الضمان الاجتماعي بنسبة 6.1 في المائة في عام 2022، أي ما يقارب خمسة أضعاف نسبة زيادة تكلفة المعيشة البالغة 1.3 في المائة في يناير 2021. ووفقًا لما أوردته «إنفستمنت نيوز»، «إذا استمرت الاتجاهات التضخمية الحالية حتى شهر سبتمبر، فقد يؤدي ذلك إلى أكبر زيادة سنوية في تكلفة المعيشة في استحقاقات الضمان الاجتماعي منذ عام 1983».]

وهذا مؤشر على ما قد يتطلع الموظفون إلى الحصول عليه أيضًا — لا سيما إذا لم يحصلوا على أي زيادة في الرواتب عام 2020 بسبب تأثير الجائحة على إيرادات الشركات.

اعتبارات التعويض

ومع ذلك، أشار هارتمان إلى أن الأسئلة التي لم تُجب عليها بعد قد تؤثر على التخطيط الاستراتيجي لأصحاب العمل فيما يتعلق بالمكافآت، مثل:

• هل من المحتمل أن يتباطأ التضخم الذي نشهده حالياً بحلول الخريف، مع حل مشكلات العرض والطلب، أم أن التضخم سيستمر حتى نهاية العام؟
  

• هل سترتفع تكلفة العمالة بسبب استمرار مشاكل نقص الكوادر في مستويات ومهن معينة، بغض النظر عن التضخم؟
  

وأضافت: "نشهد حالياً تأثير هذه العوامل على أجور العمال ذوي الرتب الدنيا الذين يتقاضون أجرًا بالساعة. فالزيادات التي أُعلن عنها مؤخرًا في الأجور المبدئية بالساعة في قطاع خدمات الطعام وبيئات التصنيع والقطاع المصرفي تؤدي إلى حصول هؤلاء العمال على رواتب أساسية أعلى".

ونصحت قائلةً إن أرباب العمل الذين لا يستطيعون تحمل تكلفة زيادة مستويات الأجور المبدئية على الفور قد يضطرون إلى تطبيق زيادات تدريجية في الأجر بالساعة، "بزيادة تتراوح بين دولار واحد ودولارين كل ثلاثة إلى ستة أشهر كأداة للاحتفاظ بالموظفين".

وقالت: "بالنسبة للوظائف المهنية والإدارية التي تشهد طلبًا كبيرًا، نشهد زيادة في مكافآت الاحتفاظ بالموظفين ومكافآت التعيين، سواء بهدف الاحتفاظ بالموظفين أو جذبهم من شركات أخرى".

وأشار هارتمان إلى أن "زيادة القدرة التفاوضية للموظفين قد تكون طويلة الأمد. ومع ذلك، يبقى أن نرى ما إذا كان الارتفاع الحالي في معدلات التضخم سيؤثر على الرواتب بشكل أكبر أم لا".

وأشار ريتش لوس، كبير الاقتصاديين في شركة «ويليس تاورز واتسون»، إلى أنه «على المدى الطويل، يتقاضى الموظفون رواتب تعادل تقريبًا ما يقدمونه من مساهمة للمؤسسة. وإذا ظل الطلب على العمالة مرتفعًا ونمو العرض بطيئًا، فمن المتوقع أن تشعر المؤسسات بضغوط تدفعها إلى زيادة المكافآت لجذب الموظفين الذين تحتاجهم — أو إلى زيادة الاعتماد على الأتمتة».

وأضاف لوس أن ارتفاع الأسعار سيستلزم أيضًا من أرباب العمل إعادة النظر في استراتيجيتهم الخاصة بالمكافآت الإجمالية، حيث «لا تزال هناك مسألة تتعلق بكيفية دفع المكافآت». «وستعتمد الإجابة التي ستتوصل إليها الشركات على معدل التضخم في تكاليف الرعاية الصحية مقارنةً بالأسعار الأخرى، ومقارنةً بنمو الإنتاجية».

وأضاف أن هذه العوامل ستؤثر على حجم الزيادة في إجمالي المكافآت التي "تنعكس في شكل زيادات في الرواتب أو الأجور بالساعة، ومقدار ما يظهر في شكل زيادة في مزايا الموظفين".

[الجزء الثاني من هذه السلسلة بعنوان «التضخم وعوامل أخرى تؤدي إلى ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية»؛ أما الجزء الأخير فهو بعنوان «التضخم قد يلتهم مدخرات التقاعد».]