هل الولايات المتحدة في حالة ركود؟ إذا كان الأمر كذلك، فهي ليست مثل أي حالة ركود شهدناها من قبل

​هل تمر الولايات المتحدة بركود اقتصادي؟ تشير بعض المؤشرات إلى نعم، إلا أن أحدث تقرير عن التوظيف صادر عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) يُعد دليلاً قوياً على عدم وجود البلاد على شفا ركود وشيك — على الأقل ليس بالشكل الذي عُرفت به هذه الأزمات تاريخياً. 

صفحة الموارد المميزة

العمل في ظل اقتصاد غير مستقر

أضاف أرباب العمل في الولايات المتحدة أكثر من نصف مليون وظيفة جديدة في يوليو، متجاوزين بذلك توقعات الاقتصاديين بفارق كبير، وانخفض معدل البطالة إلى 3.5 في المائة، وهو ما يقترب مما يُعتبر حالة التوظيف الكامل ويُعد أدنى مستوى له منذ نصف قرن. وقد عاد إجمالي معدلات التوظيف أخيرًا إلى مستواه قبل الجائحة، وأصبح عدد العاملين في القطاع الخاص الآن أكبر مما كان عليه في فبراير 2020.

من ناحية أخرى، أظهر أحدث تقرير عن الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، الذي يقيس الصحة العامة للاقتصاد، نموًّا سلبيًّا للربع الثاني على التوالي، وهو ما يتوافق مع التعريف النظري للركود. وقد تبدأ العوامل المعاكسة الناجمة عن أعلى معدل تضخم خلال أربعة عقود وارتفاع أسعار الفائدة في التأثير على مؤشرات التوظيف الأخرى، التي بدأت في التراجع. فقد ارتفعت طلبات إعانة البطالة بشكل مطرد هذا العام، وأعلنت بعض الشركات عن تجميد التوظيف أو تسريح الموظفين في الأسابيع الأخيرة.

لكن أرباب العمل عادةً ما يتوقفون عن التوظيف في فترة الركود، وتقرير الوظائف الأخير يُظهر العكس تمامًا. قالت بيكي فرانكيويتش، المديرة التجارية ورئيسة فرع أمريكا الشمالية في مجموعة مانباور: «إنه سوق عمل لا يستسلم أبدًا. إنه يتحدى قواعد الاقتصاد. تشير المؤشرات الاقتصادية إلى الحذر، لكن أرباب العمل في الولايات المتحدة يبدون ثقةً. الناتج المحلي الإجمالي آخذ في الانكماش، ومع ذلك تستمر أرباح الشركات في النمو. ثقة المستهلكين آخذة في الانخفاض، ومع ذلك يظل معدل دوران الموظفين مرتفعًا. ولا تزال الوظائف الشاغرة تفوق عدد الباحثين عن عمل. وفي الوقت نفسه، يتصاعد التضخم، وتستمر الأجور في الارتفاع. إذا كان التباطؤ الاقتصادي قادمًا، فمن المؤكد أن أرباب العمل لم يتلقوا هذه الرسالة بعد"، على حد قولها.

أي ركود؟

قال دانيال تشاو، كبير الاقتصاديين في «جلاسدور»، إن سوق العمل يواصل تقدمه، على الرغم من تزايد المخاوف من الركود. وأضاف: «حتى في الوقت الذي تظهر فيه الاقتصاد ككل علامات على التباطؤ، يظل سوق العمل ركيزة قوية». وتابع: «من المرجح أن يشهد سوق العمل تباطؤًا في الأشهر المقبلة، لكنه لا يزال، في الوقت الحالي، في أوج نشاطه».

وأقرّ نيك بانكر، مدير الأبحاث الاقتصادية لأمريكا الشمالية في «إنديد هايرينغ لاب»، بأنه لا توجد أي مؤشرات على حدوث ركود في بيانات سوق العمل. وقال: «على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، أضاف أرباب العمل ما معدله 437,000 وظيفة شهريًّا، وهو مؤشر لافت على ضيق سوق العمل ووجود طلب قوي بشكل استثنائي على العمال».

وأشارت جوليا بولاك، كبيرة الاقتصاديين في «ZipRecruiter»، إلى أن المراجعات التصاعدية لأرقام التوظيف في شهري مايو ويونيو أدت مجتمعةً إلى زيادة قدرها 28,000 وظيفة في الربع الثاني عما كان متوقعًا سابقًا. وقالت: «لا تزال مكاسب الوظائف أعلى بكثير من وتيرتها في الفترة 2011-2019، عندما كانت تُضاف 194,000 وظيفة شهريًّا في المتوسط». «مكاسب الوظائف عميقة وواسعة الانتشار».  

قالت روشا فانكودري، كبيرة الاقتصاديين في شركة «لايتكاست» المتخصصة في تحليلات سوق العمل، إنه على الرغم من وجود بعض حالات التسريح البارزة، فإن خفض الوظائف لا يمثل اتجاهاً سائداً. وأضافت: «لا نلاحظ، في الغالب الأعم، أي زيادة في حالات التسريح على الإطلاق». "هناك عدد قليل من الشركات التي قامت بالفعل بتوسيع قوتها العاملة، ولذا ربما تقوم الآن بتقليصها إلى المستويات المعتادة، لكن هذا لا يشير بالضرورة إلى أي شيء بالنسبة للقوة العاملة ككل. والأرجح أن أرباب العمل يقومون بإزالة إعلانات الوظائف الشاغرة التي لم يتمكنوا من شغلها."

التوترات المتعلقة بالتضخم

لا يزال التوتر بين ارتفاع الطلب على العمالة وانخفاض معدل المشاركة في القوة العاملة يجعل تضخم الأجور — واحتمال حدوث ركود اقتصادي — مصدر قلق رئيسي. فقد انخفض معدل المشاركة في القوة العاملة — أو نسبة البالغين العاملين أو الباحثين عن عمل — إلى 62.1 في المائة في يوليو من 62.2 في المائة في الشهر السابق.

ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 5.2 في المائة على أساس سنوي في يوليو، مما زاد الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة سياسة تشديد السياسة النقدية. وقال بانكر: «مع ارتفاع الطلب على العمال إلى هذا الحد، واستمرار النمو القوي للأجور، فإن الخطر يكمن في أن يفسر مجلس الاحتياطي الفيدرالي ذلك على أنه عامل يدفع التضخم إلى الارتفاع، ويواصل رفع أسعار الفائدة بوتيرة سريعة جدًّا جدًّا، مما يدفع الاقتصاد إلى الركود».

وأشار بولاك إلى مؤشر مقلق آخر في تقرير التوظيف الصادر في يوليو: فقد سار عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي لأسباب اقتصادية في الاتجاه الخاطئ، حيث ارتفع بأكثر من 300 ألف شخص ليصل إلى 3.9 مليون شخص.

"وقت فريد"

ومع ذلك، يبدو أن الاقتصاديين يتفقون على أنه إذا كانت الولايات المتحدة تمر بركود اقتصادي، فإنه يختلف عن أي ركود سابق.

وقال رون هيتريك، كبير الاقتصاديين في شركة «لايتكاست»: «ستكون هذه على الأرجح الطريقة الأكثر سلاسة للتعامل مع الركود الاقتصادي». «لا يزال أرباب العمل في حاجة ماسة إلى الموظفين. فلم يتمكنوا أبدًا من توظيفهم عندما كان الطلب عليهم مرتفعًا للغاية. وأنا مقتنع تمامًا بأن هذا لن يكون من النوع الذي نربطه عادةً بالركود الاقتصادي، من الناحية التاريخية».

وقد ذكرت إدارة بايدن وأغلبية الاقتصاديين أن تباطؤ سوق العمل أمر لا مفر منه، وأن نمو الوظائف الشهري لا بد أن يبدأ في التباطؤ، لكن تقرير مكتب إحصاءات العمل (BLS) لشهر يوليو يُظهر أن هذا التحول لم يحدث بعد.

وقال فانكودري: «هذا يظل حقًّا دلالة على وجود نوع من التباين بين ما نراه في الاقتصاد ككل وسوق العمل». «ففي سوق العمل، لا تزال معدلات التوظيف مرتفعة جدًّا. ولا تزال حالات الاستقالة عند مستويات عالية جدًّا. أما حالات التسريح من العمل، فهي لا تحدث بالشكل الذي توقعه الناس. وقد كانت أرقام الوظائف هذه ضخمة حقًّا. أعتقد أن هذا يسلط الضوء حقًّا على الطابع الفريد للفترة التي نمر بها حاليًّا، وعلى صعوبة وضع أي توقعات في المستقبل".